降息訊號浮現 投資等級債過往三次降息週期平均上漲9.8%

降息訊號浮現 投資等級債過往三次降息週期平均上漲9.8%

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主要資產過去三次降息週期平均表現。(資料來源:PPMA, Morningstar)

根據2023年12月美國聯準會(Fed)利率點陣圖顯示,2024年預期利率中位數爲4.6%,暗示有機會有3碼的降息幅度。瀚亞投信表示,點陣圖暗示這輪升息循環已結束;過去五次停止升息經驗顯示,美國投資等級債平均表現均高於美國公債與非投資等級債,當前正是佈局投資等級債的好時機,投資人可加碼介入,掌握後市行情。

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市場共識爲目前正接近升息週期終點,進一步回顧過去三次降息週期主要資產表現,投資等級債平均上漲9.8%,其表現優於股票的-22.2%,亦優於非投資等級公司債的-6%與銀行貸款的-7.9%。

瀚亞投資-優質公司債基金研究團隊表示,之前受到聯準會態度偏鷹與政經情勢不確性影響,債券殖利率攀升,導致投資等級債的百元報價重挫,一度下跌至90美元以下;儘管當前殖利率回落,報價有所回升,但仍處於低於95美元的罕見水準,是相對值得佈局的價位。

瀚亞投資-優質公司債基金研究團隊接着說,價券價格均具「均值迴歸」特性,只要債券沒有違約,不論價格如何波動,最後都會回到100元;而投資等級債違約率低,1998年以來平均違約率0.09%,最高不超過0.4%,因此只要有折價買進機會,獲利都值得期待,建議投資人可開始佈局。

瀚亞投資提供多檔投資等級公司債基金商品,其中瀚亞投資-優質公司債前十大發行人都是歐美知名大企業或政府公債,投資團隊注重評價面,不追高殺低,更逆勢操作投組利差曝險機會,以追求長期報酬。

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瀚亞投資-優質公司債更擁有豐富級別與幣別,除提供國人青睞的月月配機制,也有美元后收穩定月配級別,適合長期持有,以降低持有成本;當前是佈局投資等級債的好時機,該檔基金不但可讓投資人每月穩定收息,更有創造超額報酬的機會。

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